반감기는 비트코인 채굴 보상이 예정대로 절반으로 줄어드는 사건입니다. 대략 21만 블록마다, 약 4년 주기로 블록 보조금이 반으로 깎입니다. 신규 비트코인 발행 속도가 알려진 일정으로 느려집니다. 공급 일정은 기계적입니다. 가격 반응은 보장되지 않습니다.
왜 중요한가
반감기는 시장에 들어오는 신규 코인 흐름을 바꿉니다. 수요가 유지되고 발행이 줄면 스톡투플로 이야기가 커집니다. 수요가 약해지면 발행 감소만으로 가격이 오르지 않습니다. 일부 반감기 전후는 강한 사이클을 보였고, 다른 때는 지연되거나 기대에 못 미치는 경로도 있었습니다. 사건은 실재하고, 서사는 종종 과장을 탑니다.
채굴자가 먼저 충격을 받습니다. 수수료나 가격이 보상하지 않으면 보조금 매출이 하룻밤 사이 반으로 줄습니다. 해시레이트, 채굴자 재무 매도, 난이도 조정이 반감기 이후 테이프의 일부가 됩니다. 달력 날짜만 보면, 전후로 쌓이는 포지셔닝 몇 달을 놓칩니다.
다른 체인이 비슷한 말을 쓰기도 합니다. 일정이 투명하고 오래 이어진 비트코인이 기준 사례입니다. 프로토콜 사실(발행 변화)과 시장 주장(가격이 반드시 오른다)을 항상 가르세요.
간단한 예
반감기 전 블록 보상이 6.25 BTC였다가 3.125 BTC로 줄면, 같은 블록 생성 속도라도 하루에 새로 찍히는 코인이 줄어듭니다. 그 희소성이 현물 가격에 나타나는지는 매수세, ETF 흐름, 채굴자 매도, 위험 선호에 달렸지, 블록 높이만으로 결정되지 않습니다.
시장은 종종 반감기를 몇 달 앞두고 채굴 관련 이야기와 옵션 스큐로 선반영합니다. 블록 높이를 깜짝 촉매로 보면, 이미 끝난 포지셔닝에 늦게 합류하는 셈이 됩니다.